机器人产业跟踪：人形机器人将加速落地，零部件估值有望提升

机械设备行业 行业研究 | 动态跟踪 人形机器人将加速落地，零部件估值有望 提升 ——机器人产业跟踪 核心观点 投资建议与投资标的 我们看到目前机器人一级市场融资项目倾向于人形整机，预计行业项目的落地将加速， 也有望超市场预期。在行业扩张的同时，我们也在现在看到了零部件产业链将出现收敛 的迹象，护城河的上升将带来确定性，进而有利于估值提升。建议重视应用场景细分领 域、重点区域公司。建议短期关注零部件，中长期关注整机厂。 建议关注：（1）整机和总成：优必选、越疆、埃斯顿、拓斯达、埃夫特-U、中坚科技、 亿嘉和、永创智能、杰克股份、领益智造、拓普集团、三花智控、信质集团、均普智 能；（2）零部件：五洲新春、震裕科技、金沃股份、日盈电子、中欣氟材、赛摩智能、 康平科技、浙江荣泰、嵘泰股份、绿的谐波、斯菱股份、捷昌驱动、兆威机电、祥鑫科 技、步科股份、唯科科技、南山智尚、汉威科技、凌云光、华依科技；（3）场景和应 用：中邮科技、德马科技、音飞储存、安徽合力、杭叉集团、诺力股份、首程控股。 风险提示 产品降价风险、场景需求落地不明确导致低于预期、国家政策变化导致行业发展放缓、 海外龙头厂商生产不及预期、行业融资不及预期 ...