光大证券农林牧渔行业周报：5月生猪出栏增量，行业维持微利-20250706

2025 年 7 月 6 日 ——光大证券农林牧渔行业周报（20250630-20250706） 要点 5 月农业农村部生猪专题数据解读。（1）能繁母猪：产能小幅回升。25 年 5 月底能繁母猪存栏量 4042 万头，环比+0.1%，同比+1.2%。 （2）生猪供给： 屠宰季节性增量，均重达峰。5 月生猪出栏屠宰量 3216 万头，环比+4.5%，同 比+20.6%，随着消费季节性回升，生猪屠宰量也相应增长。均重方面，5 月宰 后均重达峰至 92 公斤以上，随后开启回落。（3）价格&利润：5 月小幅跌 价，行业维持微利。1）价格方面，5 月商品猪出栏均价小幅降至 14.92 元/公 斤，环比-0.9%，同比-5.4%。仔猪销售均价为 39.14 元/公斤，环比-0.1%，同 比+1.1%。2）盈利方面，5 月行业利润继续缩窄，整体维持微利。5 月规模场 肥猪头均利润降至 49 元/头（4 月为 86 元/头），散户肥猪头均利润 21 元/头 （4 月为 50 元/头）。 行业研究 5 月生猪出栏增量，行业维持微利 本周猪价上涨。根据博亚和讯，7 月 4 日全国外三元生猪均价为 15.35 元/kg， 周环比上 ...