房地产行业周度观点更新：如何理解合意“租售比”？-20250706

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨房地产 [Table_Title] 如何理解合意"租售比"？ ——房地产行业周度观点更新 报告要点 [Tablary] 租售比即资本化率，相当于估值的倒数；定存、大额存单、国债等低风险理财类收益率都是投 资住房的机会成本，租售比较之顺挂且提供一定的风险溢价是房价企稳的必要条件之一，尽管 风险溢价的厚度尚无定论，但 2%以下应该是不够的；估值角度，利率作为全社会资产定价的 锚，在长期确实引导租售比走势，但中短期内二者并非完全正相关，租售比还会受到租金或者 房价预期、风险偏好等顺周期因子的影响，最关键的还是实际利率。从住房消费角度，租售比 应当锚定房贷利率，二者决定静态的租售性价比权衡，当前住房的消费权重大于投资权重。 分析师及联系人 [Table_Author] %% %% %% %% research.95579.com 1 SAC：S0490520040001 SAC：S0490525060001 SFC：BUV416 刘义 侯兆熔 请阅读最后评级说明和重要声明 [Table_Title 如何理解合意"租售比"？ 2] ——房地产行业周度观点更新 核心观点 止跌回稳的政 ...