医保商保“双目录”双轨并行，部分集采中选中成药再降价

证券研究报告 2025 年 07 月 06 日 湘财证券研究所 根据 wind 数据，上周（2025.06.29-2025.07.05）医药生物报收 7952.02 点，上涨 3.64%；中药Ⅱ报收 6383.03 点，上涨 1.27%；化学制药报收 12684.34 点，上涨 5.03%；生物制品报收 6353.41 点，上涨 4.4%；医药商业报收 5098.04 点，上涨 2.47%；医疗器械报收 6204.35 点，上涨 2.16%；医疗服务报收 5523.93 点，上涨 4.47%。医药二级子板块延续普涨态势，化学制药、医疗服务、生物制品涨幅 居前，中药涨幅靠后。 从公司表现来看，根据 wind 数据，表现居前的公司有：九芝堂、佐力药业、 康惠制药、启迪药业、贵州百灵；表现靠后的公司有：马应龙、济川药业、东 阿阿胶、华润三九、ST 香雪。 ❑ 估值：上周中药板块 PE（ttm）为 27.57X，PB（lf）为 2.28X 根据 wind 数据，上周中药 PE（ttm）为 27.57X，环比上升 0.34X，近一年 PE 最大值为 30.13X，最小值为 22.58X。PB（lf）为 2.28X，环比 ...