本轮海外AI算力板块大涨的五个关键词

Capex 4 月底，北美四大云厂商（微软、谷歌、AWS、Meta））相继发布一季 度财报，AI 算力资本开支持续高增。四大云厂商 25Q1 总 Capex 为 719 亿美元，同比增长 62%。大厂对 Capex 持续乐观的预期，意味着 AI 已成为科技巨头一致看好的确定性产业趋势。 本轮海外 AI 算力板块大涨的五个关键词 截至目前，海外 AI 算力板块已实现了新一轮全面上涨。我们复盘二 季度以来产业相关变化，按照时间线总结了本轮海外 AI 算力板块大 涨的五个关键词。 Token 5 月 21 日，谷歌在 Google I/O 大会上披露，其 Token 月均调用量从 2024 年 4 月的 9.7 万亿增长至 2025 年 4 月的 480 万亿（Token 日均 调用量 16 万亿），一年增长了 50 倍。Token 调用量的快速增长，意 味着 AI 应用端，特别是推理侧对算力的需求正在加速释放。 ASIC 6 月初，ASIC 芯片龙头博通在其 FY25Q2 电话会上披露，单季度营收 超过 150 亿美元，同比增长 20%，创历史新高，其中 AI 业务收入超 44 亿美元，同比增长 46%。随着 A ...