有色金属行业跟踪周报：联储7月降息预期被修正，工业金属价格维持震荡走势-20250706

证券研究报告·行业跟踪周报·有色金属 有色金属行业跟踪周报 联储 7 月降息预期被修正，工业金属价格维 持震荡走势 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 回顾本周行情（6 月 30 日-7 月 4 日），有色板块本周上涨 1.02%，在全部一级行 业中排名中等。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中能源金属板块上涨 1.00%，工业金属板块上涨 1.46%，小金属板块下跌 0.18%，金属新材料板块上涨 0.41%，贵金属板块上涨 0.96%。工业金属方面，美联储 7 月降息预期被修正，美 元及美债利率短期上行，此外铜铝等工业金属下游开工率进一步下滑，本周工业金 属价格维持震荡走势。贵金属方面，本周随着美国国会两院通过了总统特朗普提出 的大规模减税及支出法案，美国联邦财政赤字率水平有望进一步提升，叠加 7 月 9 日的贸易关税暂停最后期限越来越近，不确定性正在重回机构视野，黄金做多美国 通胀的时间或已临近。 ◼ 周观点： 铜：需求下行风险加剧，铜价 Back 结构价差缩小预计短期冲高动能减弱降。截至 7 月 4 日，伦铜报收 9,852 美元/吨，周环比下跌 ...