家用电器行业点评：越美关税谈判落地，利好在越产能布局企业

证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 07 月 06 日 越美关税谈判落地，利好在越产能布局企业 家用电器行业点评 消费品/家电 事件：7 月 2 日，特朗普宣布与越南达成贸易协议，越南出口至美国从 4 月初 46%的对等关税降至20%，其他国家从越南转运货物出口到美国支付40%关税， 同时美国商品零关税进入越南市场。目前协议处于框架阶段，后续双方将就原 产地认定规则进行谈判，总体利好在越布局产能的出海企业。 事件：7 月 2 日美国 6 月 ADP 就业人数披露骤减 3.3 万人，预估为增加 9.8 万 人，前值为增加 3.7 万人；7 月 3 日美国劳工局公布 2025 年 6 月非农就业数据， 季调后非农就业人口新增 14.7 万人，预期 11.0 万人，前值 14.4 万人，6 月失业 率从前值 4.2%下降至 4.1%，其中私人部门就业只有 5 月新增就业一半，推升 美联储 9 月降息概率。 ❑ 风险提示：国补效果不及预期、行业竞争加剧，全球贸易摩擦升级。 重点公司主要财务指标 | 公司简称 | 公司代码 | 市值 | 24EPS | 25EPS | 25PE | PB | 投资评级 | | ...