综合晨报-20250707

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2025年07月07日 (原油) 上周油价有所反弹，布伦特09合约涨3.27%，SC08合约涨1%。0PEC+8月增产计划54.8万桶/天进 一步提速，快速增产路径叠加能源转型背景下的石油需求降速，原油市场中期供需宽松、库存累积 的压力依然存在；但三季度旺季宏观及地缘因素存在阶段性利多支撑，7月9日对等关税豁免到期大 限临近，最终博弈结果参考美越贸易协议或总体弱于4月2日最初版本，伊核问题相关的中东地缘风 险亦未彻底消除，我们预估油价运行区间或较二季度抬升，布伦特以63-70美元/桶为主、INE SC以 480-510元/桶为主，下行风险在旺季过后扔将释放。 【铜】 上周五铜价收跌，市场关注美国关税进展，不确定性大,美国将前期关税执行时间延至8月1日。本 周继续关注沪铜交割月减仓变动。技术上，上周沪铜阻力8.1万。中长期趋势交易仍建议关注高位空 配。 【铝】 周五夜盘沪铝小幅回落,市场等待美国关税政策落地。上周铝市消费负反馈有所显现,铝锭铝棒小 幅累库，现货转向贴水，铝棒加工费维持极低水平。沪铝指数持仓处于近年高位体现市场分歧极 大,资金博弈 ...