传媒行业7月投资策略：持续看好游戏板块表现，把握AI应用与IP潮玩布局机会

2025年07月07日 证券研究报告 | 传媒行业7月投资策略 持续看好游戏板块表现，把握A I应用与I P潮玩布局机会 行业研究 · 深度报告 传媒 · 传媒 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉 021-60875160 021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cn chenyaorong@guosen.com.cn S0980517060002 S0980523100001 报告摘要 6月跑赢市场。1）25年6月份传媒板块（申万传媒指数）上涨8.40%，跑赢沪深300指数5.90个百分点，在申万一级31个行业中排名第7位；2）巨人网络、联建光电、ST广网、欢 瑞世纪、冰川网络涨幅居前；祥源文旅、游族网络、新华都、ST大晟、三六五网等跌幅居前；3）估值来看，当前申万传媒指数对应TTM-PE 47.9x，处于过去5年87%分位数。 游戏市场1-5月营收持续高增长，持续看好关注政策、景气度、AI应用及新品上线驱动下的板块机会。1）6月份共有147款国产游戏和11款进口游戏过审，1-6月份累计发放游戏 版号812个，同比增长17.9%；北京、浙江等地推出 ...