招期能化纯苯专题：纯苯期货上市首日策略

期货研究报告 | 商品研究 能化板块负责人：李国洲 13544503362 Liguozhou@cmschina.com.cn F3021097 Z0020532 专题报告 招期能化纯苯专题 2025 年7 月8 日 纯苯期货上市首日策略 ❑ 价格走势： 纯苯现货价格在 5850-5950 元/吨区间，当前纯苯处于"高供应、低利润、弱 需求"格局。下半年纯苯供需仍处于供需宽松格局，整体基本面偏弱。 上市价 5900 元/吨，平水当前现货水平，开盘后价格或稳定在 5700-6000/吨 之间。 ❑ 策略建议： 单边策略： 期货价格平水现货，存在"上市首日资金抢筹低估品种"的情绪驱动，可逢高 做空。 套利策略： 由于纯苯下半年供需处于宽松格局，纯苯月差大概率走反套格局。 ❑ 风险提示： 原油地缘政治风险，流动性风险。 1. 成本端：原油 Q3 有支撑，Q4 或逐步过剩 欧佩克+开启加速增产模式，预计每季度增产量将达到 50-60 万桶/天。下半年非欧佩克 增产也将集中释放。重点关注中东供应是否受到影响。 资料来源：彭博，招商期货 敬请阅读末页的重要声明 一、合约情况 1.合约定价：纯苯期货和期权（代码 AD）将于 ...