有色金属周度观点-20250708

| | | 有色金属周度观点 | | | --- | --- | --- | --- | | 国投期货 | 研究院有色金属团队 | | 2025/7/8 | | 序号 | 品种 | 主要观点(最新逻辑变化) | | | | | 关税消息密集，高位转跌。1）情绪：上周伦铜两次尝试冲击1万美元，但沪桐主力8.1万高位遇阻难以跟进。"大美丽"法案签署后，市场目光转 | | | | | 再转关税,特朗普向日韩及东盟国家放出一系列关税消息,并成协金砖国家关税税率,主要伙伴国也担心后续可能还要面临行业关税风险。美国劳 动力市场整体稳健。市场认为7月底美联储议息会议下调利率的概率有限，美元指数反弹。2）国内供需：消费淡季明显，SMM社库增加1.1万吨 | | | | | 至14.29万吨，SMM倾踪的各条线铜材开工率皆有不同程度下滑。除电力电网需求稳定外，家电与电机产品需求降幅明显。上半年多数时间国内 | | | 1 | 원으 | 实际铜消费强劲，也显得淡季降温更明显。加工费触底但改善不大，硫酸价格支撑国内炼厂开工。6月SMM铜产量仅环降3400吨，7月预计精铜 产出继续环增。2507合约进入交割月后减仓速度较强，市场出现 ...