能源日报-20250708
Guo Tou Qi Huo·2025-07-08 11:41
| | | | | | 原油 ★☆★ 燃料油 女女女 低硫燃料油 ★☆☆ 沥青 女女女 液化石油气 ★☆☆ 能源日报 2025年07月08日 高明宇 首席分析师 F0302201 Z0012038 季祖智 中级分析师 F3063857 Z0016599 王盈敏 中级分析师 F3066912 Z0016785 【原油】昨日国际油价低开高走,SC08合约日内涨1.88%。我们认为OPEC+的快速增产政策对三季度的油价冲击 暂时有限,一方面考虑到部分产油国的实际产量已远高于目标产量且同步存在减产补偿计划的约束,OPEG+实际 月度增产量均小于产量目标的上调幅度;另一方面,三季度为汽油、航煤需求的季节性旺季,本轮增产在夏季 尚可得到需求端较好的承接。而度过三季度旺季之后,若美国的对等关税政策依然延续,OPEC+产量的国归将对 基本面产生更直接的利空压力,在中东地缘局势保持可控的情景下油价重心面临进一步下移。豁免期延续至8月 1日的美国对等关税最终博弈结果或不高于4月初水平,原油短期仍持三季度底部抬升、震荡偏强的判断。 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【星级说明】红色 ...