生益科技（600183）：订单满载Q3望延续高景气，高速材料放量份额持续提升

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 07 月 09 日 生益科技（600183.SH） 订单满载 Q3 望延续高景气，高速材料放量份额持续提升 TMT 及中小盘/电子 事件：1）公司子公司江西生益科技二期项目首组产线于 2025 年 6 月顺利连线 调试并投产，为公司新增覆铜板月产能 50 万平方米，二期项目投资总额达 13 亿元，全面投产后，可实现年产 1800 万平方米高端覆铜板及 3400 万米商品粘 结片的新增产能。2）近期下游 AI-PCB 厂商纷纷加大产能扩张力度：胜宏科技 国内惠州厂房四 6 月中旬投产，同时增资泰国胜宏 2.5 亿美元用于算力产能建 设；沪电股份拟未来 6 年投资 36 亿元用于黄石基地扩产；方正科技拟定增 19 亿用于 AI 算力类 HDI 板产业基地建设。我们结合 PCB 行业动态及公司最新业 务进展情况更新观点如下： ❑ Q3 需求及产能稼动率将延续 Q2 势头，涨价策略及订单结构调整 Q2 完成并 在 Q3 执行。公司 Q2 对下游客户完成涨价策略，Q3 下游头部 PCB 厂商订单 能见度高，目前公司的接单和稼动率将延续 Q2 势头，AI 服务器、汽车 HDI ...