五矿期货贵金属日报-20250710

贵金属日报 2025-07-10 会议纪要显示委员会认为关税对于通胀的影响存在较大不确定性，少数与会者认为关税将带来 的是一次性价格上涨，但更多数人认为关税将导致持续性的价格上涨。"新美联储通讯社"Nick Timiraos 撰文称联储票委内部已分成三大主流阵营：支持下半年在七月份后进行降息、支持下 半年不降息以及支持在七月议息会议中进行降息。受到特朗普政府强力施压的影响，预计联储 内部所存在的分歧将进一步加大，货币政策预期也最终将逐步倒向鸽派。同时，今日凌晨进行 的 10 年期美债拍卖边际转好，投标倍数录得 2.61，高于前值的 2.52。得标利率为 4.36%，低 于预期的 4.42%。 在美国财政扩张和利息支出高企的背景下，联储的在下半年实行进一步宽松是具备确定性的， 宽财政需要与宽货币紧密配合，我们认为，联储将会在七月份议息会议中维持利率不变，但表 态将会边际转鸽派。并在九月份议息会议中进行 25 个基点的降息操作。在美联储货币政策预 期转松的背景下，需要重点关注白银的做多机会，而黄金在美国宽财政预期已逐步兑现的影响 下表现将会相对偏弱，沪金主力合约参考运行区间 760-801 元/克，沪银主力合约参 ...