Fintech系列深度之21：全球稳定币合规化浪潮带来支付基建重构

• 稳定币USDT 2014年为解决银行与加密货币交易所合作稳定性问题诞生，在亚洲受众广泛；后在 人民币兑美元大幅贬值的宏观背景叠加山寨币浪潮中发展壮大。USDC发行于2018年，特点是合 规，由受美国金融监管的Circle（金融科技公司）和Coinbase（合规交易所）联合推出，并成立 Centre联盟作为发行主体，储备资产由纽约银行梅隆保管，并由贝莱德管理，每月接受德勤审计。 Libra发行初衷是实现金融和支付服务普惠性，但设计上损害了包括美国在内多方货币主权，最终 流产。 • 当前美国立法推行合规稳定币，一方面巩固美元霸权，另一方面作为降本增效的金融基础设施，各 国也纷纷出于对抗或金融创新进行稳定币立法。 • 未来预计稳定币将成为一种支付手段进入真实世界，银行相关业务将受损，具有场景的分销商将具 有最强话语权。预计稳定币规模3-5年内到达2-3.7万亿美元。 ◼ 中国香港地区发展合规稳定币具有战略意义，短期建议关注牌照申请、发放进展 • 香港发展合规稳定币意义在于：1）巩固国际金融中心地位。2）构建独立于SWIFT的清算网络， 同时扩展数字人民币清算范围。3）成为内陆稳定币试验田。 • 交易所、发行方预 ...