套期保值计划系列（三）：乙公司集运指数（欧线）套期保值方案

专题报告——风险管理 乙公司集运指数（欧线）套期保值方案 套期保值计划系列（三）： 报告日期： 2025 年 7 月 10 日 ★ 乙公司集运指数（欧线）期货套期保值可行性分析 集运指数（欧线）期货的套期保值逻辑核心在于利用期现价 格联动性转移风险。企业需根据自身在产业链中的位置明确 风险敞口方向，针对性选择买入或卖出套保。乙公司所面临 的风险敞口具有明确的业务根源、庞大的量化规模、高度集 中的时间窗口、复杂多元的驱动因素以及深远的多维度经营 传导效应。通过计算，我们得出 WCI 上海至鹿特丹集装箱运 价与上期所集运指数（欧线）期货活跃合月结算价的相关性 为 0.7487，统计结果验证了期货价格对现货市场的敏感性， 表明期货合约能够有效反映现货运价的波动趋势，期现价格 基本具备价格趋同性，满足正相关性标准。因此，在现有市 场结构下，集运指数（欧线）期货具备作为套期工具的经济 逻辑基础，可被选为乙公司的套期工具并对现货价格进行套 期保值。 ★ 集运指数（欧线）期货基本面分析 供应相对宽松，预计 7-8 月旺季运价高点将较此前预期略有 前移。此后运价下行斜率将主要取决于 8 月空班规模。9-10 月市场逐步进入淡 ...