光大证券晨会速递-20250711

2025 年 7 月 11 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 【基化】制冷剂高景气延续，Q2 业绩高增长——巨化股份（600160.SH）2025 年半 年度业绩预告点评(买入) 制冷剂景气上行，公司盈利能力持续提升，我们上调公司 2025-2027 年盈利预测， 预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 41.91 亿元（上调 11%）/51.41 亿元（上 调 10%）/62.86 亿元（上调 8%），折合 EPS 分别为 1.55 元/1.90 元/2.33 元。维持 公司"买入"评级。 风险提示：下游需求不及预期，技术迭代风险，产品价格大幅 波动。 【有色】2025 上半年业绩同比高增，冶炼分离及稀土金属加工成本进一步降低—— 北方稀土（600111.SH）2025 年半年度业绩预增点评(增持) 北方稀土公告，预计 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润 9 亿元-9.6 亿 元，同比增加 1882.54%到 2014.71%。镨钕和镧铈价格同比上涨叠加冶炼分离等加 工成本进一步降低增厚业绩。推进绿色冶炼升级改造项目，一期进入产线联动调试收 尾阶段。下游应用仍保持增长，未来稀土行业 ...