估值周报（0707-0711）：最新A股、港股、美股估值怎么看？-20250712

证券研究报告 最新A股、港股、美股估值怎么看？ ——估值周报（0707-0711） 李立峰 SAC NO:S1120520090003 冯逸华 SAC NO:S1120523070007 2025年7月12日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 全球主要指数估值总览 注：自2010年1月起，截至2025年7月11日 0 20 40 60 80 100 120 140 160 上证指数 创业板指 恒生指数 恒生科技 标普500 纳斯达克指数 道琼斯工业指数 日经225 德国DAX 中位数 最大值 最小值 现值 A股 港股 美股 日股 德股 图表1：全球主要指数PE(TTM) 资料来源： wind ，华西证券研究所 2 目录 风险提示 3 一、A股市场估值水平 二、A股行业估值水平 三、部分机构集中持有个股估值水平 四、港股市场估值水平 五、港股行业估值水平 六、美股市场估值水平 七、中概股估值、中美银行股估值比较 1.1 A股绝对估值变化 图表2、3：A股整体PE(TTM)、A股剔除金融和石油石化PE(TTM，剔除负值) 15.94 2010-01 2011-01 2012-01 2013-01 2014-0 ...