中孚实业（600595）：25H1归母大幅增长，绿电铝深度布局优势凸显

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 07 12 年 月 日 中孚实业（600595.SH） 25H1 归母大幅增长，绿电铝深度布局优势凸显 事件：公司于 7 月 11 日发布 2025 年半年度业绩预告，25H1 公司预计实 现归母净利 6.8-7.2 亿元，同比增长 53.35%-62.37%；实现扣非归母净利 6.2-6.6 亿元，同比增长 46.04%-55.47%。单季来看，25Q1 归母净利 2.3 亿元，预计 25Q2 归母净利为 4.5-4.9 亿元，同比增长 13%-23%，环比增 长 96%-113%。 电解铝"量价齐升"增厚 25H1 利润，电解铝内外价差压缩 25Q2 利润 空间。1）量：2024 年 10 月，公司以 12.5 亿元自有资金再次收购中孚铝 业 24%股权，2025 年 3 月完成股东变更工商登记，至此公司电解铝的权 益比例达到 100%，权益产能提升至 75 万吨，较 2024 年电解铝权益产能 提升 12 万吨左右。 2）价：25Q2 沪铝价格为 2.02 万元/吨，同比减少 1.6%，环比减少 1.2%； 伦铝价格为 17604 元/吨， ...