铜行业周报：6月中国消费商电解铜库存创近6年同期新低-20250713

——铜行业周报（20250707-20250711） 行业研究 6 月中国消费商电解铜库存创近 6 年同期新低 要点 2025 年 7 月 13 日 本周小结：美国或提前加征铜关税，铜价短期震荡。截至 2025 年 7 月 11 日， SHFE 铜收盘价 78430 元/吨，环比 7 月 4 日-1.63%；LME 铜收盘价 9663 美 元/吨，环比 7 月 4 日-1.92%。（1）宏观：特朗普 7 月 10 日宣称自 8 月 1 日起 对铜加征 50%关税；自 2025 年 2 月以来的全球铜库存流向美国的套利行为或将 终止。（2）供需：矿端、废铜后续仍维持紧张；需求端，线缆开工率本周回升， 7-9 月国内空调排产同比增速逐步放缓，需求后续有走弱风险。美国铜套利行为 或被提前终止，美国以外铜市场短期或面临供应压力，铜价短期以震荡为主。 库存：国内铜社库环比+9%，LME 铜库存环比+12%。（1）国内港口铜精矿库 存：截至 2025 年 7 月 11 日，国内主流港口铜精矿库存 64.6 万吨，环比上周 -3.1%。（2）全球电解铜库存：截至 2025 年 7 月 7 日，全球三大交易所库存合 计 40 ...