传媒互联网产业行业研究：资产交易平台依然是确定的方向

本周观点 资产交易平台依然是确定的方向： 投资逻辑 资产交易平台依然是确定的方向。1）我们对港股维持乐观预期，新股 IPO（包括 A+H、中概回港）优化港股资产， IPO 打新、新消费、创新药等板块带来"赚钱效应"。恒科由于成分原因可能短期表现平淡，风险偏好向新概念、 中小盘蔓延趋势明显。2）我们持续看多虚拟资产（含稳定币）的发展，近期包括蚂蚁、META、贝莱德在内的传 统互联网、金融机构向虚拟资产和稳定币延申的趋势明显。美国、中国香港的虚拟资产相关法律框架逐步完善， 虚拟资产趋势向上。其中，我们尤为看多资产交易平台，本质上是我们看多各类资产的交易膨胀和流动性扩散。 3）近期电商、外卖等平台补贴升级，利好咖啡茶饮及分众等广告渠道。4）海外中国资产的潜在风险依旧是中美 关税问题，保持对美国与全球关税谈判的进度跟踪，预防突发事件风险。 | 二、行业情况跟踪 | 4 | | --- | --- | | 2.1、消费&互联网 | 4 | | 2.1.1、教育 | 4 | | 2.1.2、奢侈品 | 5 | | 2.1.3、消费&连锁咖啡茶饮 | 5 | | 2.1.4、电商&互联网 | 6 | | 2.2、平台&科技 ...