海外经济政策跟踪：美国：就业市场暂稳，降息预期回落

美国：就业市场暂稳，降息预期回落 [Table_Authors] 王宇晴(分析师) 海外经济政策跟踪 登记编号 S0880525040119 本报告导读： 尽管本周美国 ADP 就业数据不及预期，但非农新增就业数据超预期回升，缓解了市 场对美国经济衰退的担忧。在就业市场仍稳，通胀不确定性尚高的情况下，美联储 多数官员对降息持谨慎态度，美联储降息时点或在四季度。 投资要点： 宏 观 周 报 宏观研究 / [Table_Date] 2025.07.13 2025-07-13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证 券 研 究 报 告 宏 观 研 究 021-38676666 梁中华(分析师) 021-38676666 登记编号 S0880525040019 [Table_Summary] 全球大类资产表现。上周（2025.6.30-2025.7.3），全球大类资产价格 中，主要经济体股市涨跌互现。其中，标普 500 指数上涨 1.7%，上 证综指上涨 1.1%，恒生指数下跌 0.9%，日经 225 下跌 0.9%，发达 市场股票指数上涨 1.3%，新兴市场股票指数上涨 0.4%。大宗商品价 格明显上升，其中，IPE ...