食品饮料周观点：中报窗口期，预期回归、分化加剧-20250713

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 07 13 年 月 日 分析师 李梓语 执业证书编号：S0680524120001 食品饮料 周观点：中报窗口期，预期回归、分化加剧 投资建议：1、白酒：预计半年度整体承压、结构分化，行业调整中酒 企积极求变，期待板块筑底企稳，建议关注" 优势龙头、红利延续、强 势复苏"三条主线：1）优势龙头，头部酒企份额持续提升：贵州茅台、 五粮液、山西汾酒、古井贡酒；2）红利延续，高确定性区域酒：今世 缘（江苏格局红利）、迎驾贡酒（洞藏大单品红利）等；3）受益复苏 与风险偏好提升，弹性标的：泸州老窖、水井坊、舍得酒业、老白干 酒、港股珍酒李渡、酒鬼酒等。2、大众品：燕京珠江业绩亮眼，东鹏 增长势能强劲，中报业绩预告披露、预期调整逐步到位，重点关注优秀 成长个股：1）高景气或高成长逻辑：盐津铺子、东鹏饮料、燕京啤酒、 珠江啤酒、万辰集团、三只松鼠、百润股份、有友食品、好想你等，港 股卫龙美味等。2）政策受益或复苏改善：青岛啤酒、海天味业、新乳 业、伊利股份、重庆啤酒、安琪酵母、仙乐健康、百龙创园、安井食 品、立高食品等，港股农夫山泉、华润饮料、H&H 国际控股 ...