绿电绿证专题：从可再生能源消纳责任权重说起

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨公用事业 [Table_Title] 绿电绿证专题：从可再生能源消纳责任权重说起 报告要点 [Table_Summary] 消纳责任权重明显提升，未完成部分不再向下年结转，据测算预计非水可再生能源消纳责任权 重的提升将带来约 5100 亿千瓦时的增量新能源电量需求。2025 年电解铝行业绿电消费比例由 2024 年的监测转为考核，预计将带动非水绿证需求约 1.5 亿个，且主要的绿电需求或将在今年 集中释放。此外，新增钢铁等四大重点用能行业纳入监测，需求侧的显著扩容有望扭转此前绿 证市场"供强需弱"的格局，绿证供给过剩的压力将会迎来缓解，从而对绿证价格形成显著催 化，为新能源项目环境溢价的有效兑现提供重要支撑。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 公用事业 cjzqdt ...