股指周报：美国关税豁免期延长，国内宏观预期强劲-20250714

股指周报：美国关税豁免期延长，国内宏观预期强劲 正信期货股指期货周报 20250714 理性投资，风险自担 研究员：蒲祖林 投资咨询证号：Z0017203 Email：puzl@zxqh.net 2 行情回顾 资金流向 14 其它分析 3 宏观基本面 目 录 行情回顾 核心观点 宏观：美国对各国关税豁免到期后延长至8月1日，关注美国与各国谈判进展，尤其是欧盟和日本、印度等国的结果， 关税政策对市场的冲击仍有不确定性风险，参考2018年的路径，需谨防特朗普极限施压的情绪冲击。国内经济各领域 步入季节性回升转折窗口，在7月底关于经济工作的政治局会议召开前市场宏观政策预期强劲。 中观：地产销售低位季节性回落，总体旺季不旺淡季更淡，引发市场对房地产政策的预期，服务业结构分化且暑期高温 下有所滑坡，制造业抢出口近入尾声，三季度或有脉冲回落压力；6月PPI大幅恶化，国内反内卷式政策出台，供给缩减 有望扭转商品供需平衡，物价有望震荡回升，关注本周货币金融和二季度GDP及消费和投资数据。 资金：国内流动性总体宽松，边际有所收紧，海外流动性在美国经济数据韧性下边际收紧，金融条件反复波动，美元指 数有望超跌反弹，国内股市将获得南 ...