中辉期货能化观点-20250714

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 原油 | 震荡 | 旺季强现实 VS 扩产弱预期，油价震荡。从供需基本面看，当前呈现旺季 | | | | 强现实，全球原油库存处于低位，但随着 OPEC+逐渐扩产，油价供给过 | | | | 剩压力逐渐上升，油价下行压力较大，重点关注供给端 OPEC 实际增产量 | | | | 与美国产量。策略：轻仓试空并购买看涨期权保护。SC【515-535】 | | LPG | 震荡 | 成本端油价走强，美国丙烷供给充足，液化气窄幅震荡。近期成本端油价 | | | | 走势偏强，下方存支撑，美国丙烷处于消费淡季，供给相对充足；下游燃 | | | | 烧需求处于淡季，化工需求有所下降，PDH 开工率连降两周。策略：窄幅 | | | | 震荡，暂时观望。PG【4150-4250】 | | L | 空头反弹 | 成本支撑好转，农膜开工环比上涨，关注补库节奏。期现齐跌，华北基差 | | | | 为-101（环比+28）。近期中韩石化、吉林石化等装置计划检修，预计产 | | | | 量存继续下滑预期，供给压力边际缓解，美金递盘减少，进口 ...