6月金融数据点评：企业中长贷同比转正

丨证券研究报告丨 中国经济丨点评报告 [Table_Title] 企业中长贷同比转正 %% %% %% %% research.95579.com ——6 月金融数据点评 报告要点 [Table_Summary] 6 月社融存量同比增速回升至 8.9%，社融口径的信贷增速则持平至 7.0%，政府债、信贷拉动 社融同比多增。往前看，基数效应以及政府债前置仍将推动社融增速震荡上行，年内社融增速 高点或重回 9%以上，但下半年社融面临冲高回落的压力。未来政策或根据国内外形势而相机 抉择，触发点或是经济指标、市场预期明显弱化，以及关税冲突升级等。货币工具上，年内仍 有降准降息的窗口，结构性工具、央行恢复国债购买等亦可期待；财政工具上，Q3 的主线是加 速存量政府债的发行，未来关注新型政策性金融工具的落地，以及是否有新增政府债额度。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 宋筱筱 SAC：S0490520090001 SAC：S0490520080011 SFC：BUX667 SFC：BVZ974 请阅读最后评级说明和重要声明 1 [Table_Title 企业中长贷同比转正 2] ——6 月金融数据点评 ...