烧碱：成本下滑，短期震荡

期货研究 烧碱：成本下滑，短期震荡 陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 chenjiaxin023887@gtjas.com 【基本面跟踪】 烧碱基本面数据 09合约期货价格 山东最便宜可交割 现货32碱价格 山东现货32碱折盘面 基差 2532 820 2563 31 2025 年 7 月 15 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 【现货消息】 2025 年 7 月 15 日山东信发液氯价格不动，执行-250 元出厂。 【市场状况分析】 近期烧碱期货价格反弹，一方面前期受液氯弱势影响，部分装置出现降负，另一方面，下游阶段性补库 支撑市场。但液氯的快速下跌，导致耗氯下游利润扩张，逐渐复产，本周烧碱降负装置基本恢复，因此供应 端驱动难以持续。而需求端尚处于季节性淡季，下游高价补库意愿较低，因此反弹难有持续性。 国泰君安期货有限公司（以下简称"本公司"）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许 可[2011]1449号）。 商 品 研 究 期货研究 从基本面看，7 月烧碱检修产能较 6 月减少明显，7 月检修主要集中在西北、华东，山东前期检修装置 将陆续重启 ...