2025年6月金融数据点评：信贷超预期增长和国新办发布会传达的信号

2025 年 7 月 15 日 总量研究 信贷超预期增长和国新办发布会传达的信号 ——2025 年 6 月金融数据点评 作者 分析师：高瑞东 执业证书编号：S0930520120002 010-56513108 gaoruidong@ebscn.com 分析师：王佳雯 执业证书编号：S0930524010001 021-52523870 wangjiawen@ebscn.com 要点 事件：2025 年 7 月 14 日，中国人民银行公布 2025 年 6 月货币金融数据：社 融新增 4.20 万亿元，上月为新增 2.29 万亿元；社融存量同比增速为 8.9%，上 月为 8.7%；人民币贷款新增 2.24 万亿元，上月为新增 6200 亿元；M1 同比增 速为 4.6%，上月为 2.3%。7 月 14 日下午 3 时，国务院新闻办公室举行新闻发 布会，人民银行介绍 2025 年上半年货币信贷政策执行及金融统计数据情况。 核心观点： 6 月份金融数据表现较强，主要受季节性因素及特殊再融资债发行接近尾声对 企业信贷需求挤压效应弱化的推动。下半年，企业内生扩张意愿及增量财政政 策推出节奏的快慢将成为影响社融增速的关 ...