FICC日报：关注中国6月经济数据和美国6月CPI数据-20250715

FICC日报 | 2025-07-15 关注中国6月经济数据和美国6月CPI数据 市场分析 "反内卷"预期火热。5月国内数据好坏参半，5月投资数据整体走弱，尤其是地产边际压力再增，后续或将拖累财 政收入，及整个地产链条；同时出口也略有承压，5月"抢出口"成色一般，叠加美国5月零售销售走弱，前期需求 透支下，后续外需预计将承压；5月仅有消费表现韧性，第三批消费品以旧换新资金将于7月下。中国6月制造业PMI 有所回升，但主要依赖部分原材料行业回升带动，国内经济企稳基础仍需夯实。中国上半年货币政策支持实体经 济效果比较明显。2025年6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%，比上月高0.4个百分点，比上年 同期高2.1个百分点。6月，中国社融增量4.2万亿元，新增人民币贷款2.24万亿元，6月，M2-M1剪刀差为3.7个百分 点，较5月的5.6个百分点缩小1.9个百分点。中国6月出口（以美元计价）同比增长5.8%，增速较前值上升1%，其 中出口增长较快的行业包括集成电路、船舶、汽车等，6月对美出口降幅收窄，对美出口金额比重占出口总额的比 重有所回升，主要是因为中美贸易缓和促进对美出口恢复；中 ...