广金期货策略早餐-20250715

策略早餐 主要品种策略早餐 （2025.07.15） 商品期货和期权 养殖、畜牧及软商品板块 品种：生猪 日内观点：窄幅震荡 中期观点：近强远弱 参考策略：逢高沽空 核心逻辑： 1、供应方面，近期生猪价格反弹明显，一方面 7 - 8月存在生猪供应的理论低 点，市场将出现阶段性的供需错配；另一方面相关政策导致市场情绪较为积极，存在 挺价行为。但长期来看，供应宽松仍是市场面临的大背景，理论地点只是阶段性情 况，相较于2024年，今年生猪供应持续处于高位，从产能角度推算，2024年10月份至 2025年3月份新生仔猪数量比上年同期增长7%，4-9月份生猪出栏量将明显增多，预计 2025年4-9月生猪供应压力增大，猪价不容乐观，需关注生猪的出栏节奏。 2、需求方面，从屠宰端来说，据钢联数据统计， 7月 1 1日当周屠宰开工率 25.06%，较上一周小幅下跌。当周开工率有所下降，主要的原因在于近期市场猪肉需 求没有显著提升，终端消费维持平淡，屠宰企业订单量不及预期，所以部分屠宰企业 降低开工水平。因此，就目前来看，消费仍然维持较低水平，暂未看到快速恢复的情 况。 3、综合来看，7-8月存在阶段性理论供应低点，猪价或将出 ...