金属行业周报：海外关税扰动性加大，国内“反内卷”提振情绪-20250715

行 行业周报 海外关税扰动性加大，国内"反内卷"提振情绪 ——金属行业周报 分析师： 张珂 SAC NO： S1150523120001 2025 年 07 月 15 日 钢铁 有色金属 证券分析师 投资要点： 行业情况及产品价格走势初判 张珂 022-23839062 zhangke@bhzq.com 重点品种推荐 | 洛阳钼业 | 增持 | | --- | --- | | 中金黄金 | 增持 | | 山东黄金 | 增持 | | 紫金矿业 | 增持 | | 中国铝业 | 增持 | 近三月行业指数走势图 -5% 0% 5% 10% 15% 04/15 05/15 06/15 钢铁：行业库存压力尚可，体现出供需矛盾有限；原料端价格回暖，成本端对 价格下方有支撑；"反内卷"消息提振市场信心，预计短期钢价将偏强震荡。 铜：目前矿端供应偏紧和低库存对价格下方有支撑，美国的关税政策加大贸 易不确定性，短期铜价或承压。 铝：海外宏观不确定性仍存，国内低库存对铝价有支撑，部分下游需求在淡季 内难有起色，整体看预计短期铝价震荡运行。 黄金：关税和贸易不确定性对短期金价有支撑，后续可关注海外经济数据、海 外关税政策、海外降息预 ...