芯片供给改善，利好Capex预期恢复+招标节奏，关注下半年国产算力行情

行 电力设备 2025 年 07 月 15 日 业 研 究 电力设备 芯片供给改善，利好 Capex 预期恢复+招标节奏， 关注下半年国产算力行情 投资要点： 行 业 动 态 跟 踪 事件：①7 月 15 日，英伟达宣布恢复 H20 在中国的销售。CEO 黄仁 勋表示，英伟达正在提交重新销售 H20 GPU 的申请。美国政府已向英伟达 保证将授予许可证，并且英伟达希望尽快启动交付。②同时，黄仁勋宣布 推出一款全新且完全兼容的 NVIDIA RTX PRO GPU，即面向中国特供的 B30（性能约为 H20 的 75%，适用于中小机型推理）。订单方面，仅在 6 月下旬，英伟达就接到了数十万块 B30 的订单，总价值达到 10 亿美元，预 计将于 8 月份开始交付。英伟达计划在今年年底前出货数百万块 B30。 供给端观点：芯片供给即将恢复，大厂资本支出预期大幅提升，有望 带动机电设备等订单加速释放，整体仍在景气上升初期。复盘前期国产算 力受到压制主要系芯片禁运问题。现阶段多方因素迎来改善：①地缘政治 维稳改善风险偏好；②国内 H20 销售恢复在即；③B30 测试需求火热，大 厂新一轮租赁招标稳步推进。综上，Q2 ...