量化分析报告：右尾弹性下的小盘基金投资机遇分析

证券研究报告 | 金融工程 gszqdatemark 2025 07 15 年 月 日 量化分析报告 右尾弹性下的小盘基金投资机遇分析 3、信用扩张阶段小盘往往弹性较强。当前货币环境较为宽松，信贷见底 回升，经济恢复缓慢，正处于信用扩张的阶段 1，小盘表现相对更佳。 4、当前小盘系统性崩盘风险不高。无论从赔率还是拥挤度来看，尚未达 到 2023 年底的极端水平，相对而言系统性崩盘风险不高。 5、小盘具备长期的 alpha 价值。从市场中的 300、500、1000 指增产品 来看，量化策略在小盘指数成分股内具备更高的获取超额的能力，即长期 而言小盘具备更高的 alpha 价值。 以易方达易百智能量化策略 A 为例，小盘风格基金的配置价值分析： 1、小盘基金整体：超额收益较高。自 2016 年初以来，小盘基金平均区间 累计收益率 71.62%，而同期中证 1000 全收益指数区间累计收益率仅为- 34.80%，因此小盘基金整体而言具备较高的超额收益率。 2、产品定位：量化策略追求长期稳定超额收益。易方达易百智能量化策 略 A（基金代码：005437），基金结合基金管理人自主研发的量化策略进 行投资组合管理，追求 ...