中际旭创（300308）：2Q25业绩超预期，1.6T时代有望保持业内领先（更正）

业绩简评 公司预计 1H25 净利润 36 亿元-44 亿元，同比增长 53%-87%；1H25 扣非净利润 35.9 亿元-43.9 亿元，同比增长 54%-88%。对应 2Q25 净利润 20.2 亿元-28.2 亿元，同比增长 50%-109%，环比增长 27%- 78%；2Q25 扣非净利润 20.2 亿元-28.2 亿元，同比增长 51%-110%， 环比增长 29%-80%。 经营分析 光模块龙头相继发布亮眼的业绩预增公告，验证 AI 产业趋势：继 昨日新易盛业绩大超预期后，中际旭创今天业绩再度超预期。我们 认为主要系 2Q25 北美 CSP 厂商的 800G 产品快速放量，而中际旭 创与新易盛均为北美 CSP 的重要光模块供应商，业绩双双超预期 共同印证了下游产业趋势。我们看好北美 AI 算力建设浪潮下，高 速光模块的放量以及迭代。 我们预计公司今年以 800G 光模块放量为主，公司 1.6T 光模块率 先出货，有望保持业内领先：公司预计 1H25 光模块业务净利润约 40 亿元-49 亿元，同比+57-92%。我们预计公司 2025 年仍以 800G 光模块放量为主，但公司 1.6T 产品已于 ...