建材策略：宏观情绪暂时降温，???幅回落

⿊⾊：宏观情绪暂时降温，⿊⾊⼩幅回落 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-07-16 宏观情绪暂时降温，⿊⾊⼩幅回落 6⽉宏观数据表现尚可，强刺激政策预期弱化，中央城市会议⼯作表 述未超预期，情绪暂时降温。产业本⾝⽭盾不显著，盘⾯拉涨刺激中 下游环节补库推动现货价格跟涨形成共振。铁⽔后续仍有回升预期， 焦煤市场情绪持续转好，尽管煤矿已开始复产，但库存正向下游转 移，流动性回暖。铁矿发运回落，港⼝微幅去库。整体⽽⾔，基本⾯ 变化不⼤，宏观⻛向主导淡季价格，预计⾼位震荡运⾏。 6月宏观数据表现尚可，强刺激政策预期弱化，中央城市会议工作表 述未超预期，情绪暂时降温。产业本身矛盾不显著，盘面拉涨刺激中 下游环节补库推动现货价格跟涨形成共振。铁水后续仍有回升预期， 焦煤市场情绪持续转好，尽管煤矿已开始复产，但库存正向下游转 移，流动性回暖。铁矿发运回落，港口微幅去库。整体而言，基本面 变化不大，宏观风向主导淡季价格，预计高位震荡运行。 1、铁元素方面，海外矿山发运微降，45港口到港量回升，符合预 期；需求端钢企盈利小幅改善，钢企铁水下降，同比保持高位。本期 由于到港 ...