中辉期货：化工早报-20250716

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 供给压力逐渐上升，油价回落。从供需基本面看，当前呈现旺季强现实， | | 原油 | 偏空 | 全球原油库存处于低位，但随着 OPEC+逐渐扩产，油价供给过剩压力逐 | | | | 渐上升，油价下行压力较大，重点关注供给端 OPEC 实际增产量与美国产 | | | | 量。策略：轻仓试空并购买看涨期权保护。SC【505-525】 | | | | 成本端油价回落，美国丙烷供给充足，液化气偏弱。成本端油价回落，美 | | LPG | 偏空 | 国丙烷处于消费淡季，供给相对充足；下游燃烧需求处于淡季，化工需求 | | | | 有所下降，PDH 开工率连降两周。策略：轻仓布局空单。PG【4050-4150】 | | | | 需求淡季，社会库存继续累库，成本支撑转弱。进口窗口多处于开启或待 | | | | 开启状态，进口资源逐渐充足。近期装置检修增加，预计产量继续下滑， | | L | 空头延续 | 供给压力边际缓解。7-8 月仍有山东新时代、裕龙石化等合计 205 万吨新 | | | | 装置计划投产，非标为主，中长 ...