总量仍稳定，结构需平衡
Haitong Securities International·2025-07-16 11:14
总量仍稳定，结构需平衡 [Table_Authors] 李林芷(分析师) 2025 年二季度经济数据点评 本报告导读： 二季度我国经济总量仍然稳定，制造业仍有巨大的韧性和竞争力，不过供需关系、 量价关系等结构性问题仍然需要平衡。 投资要点： lilinzhi2@gtht.com 登记编号 S0880525040087 报 告 宏观研究 /[Table_Date] 2025.07.15 2025-07-16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏 观 研 究 宏 观 研 究 021-23185646 梁中华(分析师) 021-23219820 liangzhonghua@gtht.com 登记编号 S0880525040019 [Table_Summary] 在外部扰动下，二季度我国经济仍有韧性，增速高于年度目标，不 过需求端仍需政策提振。生产端持续保持较高增速，高端制造和出 口链表现强劲，但地产链偏弱；需求端消费和投资增速有小幅回落， 6 月餐饮消费、基建投资、地产销售增速回落幅度较大。 总体来看，当前经济供需不平衡、通胀偏低等问题仍存，预计积极 政策仍会发力。下一阶段，一方面需通过优化房地产政策、加大基 建补 ...