宝城期货豆类油脂早报-20250718

策略参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 7 月 18 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏强 中期观点：偏强 参考观点：震荡偏强 核心逻辑：美豆出口向好预期提振美豆期价反弹，同时美豆压榨需求旺盛仍是美豆期价的重要支撑。中美 贸易协议的"模糊期限"成为最大灰犀牛，南美供应窗口被迫延长，美豆传统出口旺季将直面巴西大豆贴水 压制。国内供应压力集中在近月，远期买船偏低。短期豆粕期价供应预期再次主导市场，期货强于现货， 内强外弱持续，期价震荡偏强格局持续。 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 观点 ...