铁矿石：宏观与基本面共振，矿价短期偏强运行

整理 投资咨询业务资格： 晨报 铁矿石 铁矿石：宏观与基本面共振 矿价短期偏强运行 逻辑：近期市场逐步接受特朗普 TACO 交易，中美关税影响边际减弱，随着美联储降息预期 升温，市场风险偏好趋向于积极，对大宗商品估值水平形成提振；国内货币、财政政策提前发 力，存量政策托底，增量政策仍存在较强预期，宏观面对铁矿石价格存在积极作用，短期宏观 预期主导价格走势，叠加基本面预期扭转，宏观面与基本面共振。 证监许可【2011】1452 号 负责人：赵 毅 供应方面：近期外矿发运进入阶段性回落周期，其中澳洲 BHP、FMG 矿山财年冲量后在 7 月 份上旬进入检修期，巴西发运保持相对中位偏高水平；短期到港量预计高位回落，即近端供给 压力将保持相对减弱，现实端供给压力减弱，但近期外盘价格回升至 100 美金/吨，若价格持续 高位或刺激非主流矿供应增加。 成 材：武秋婷 需求方面：国内日均铁水量止降回升，本期日均铁水产量 242.44（环比+2.63），当前钢 厂盈利率水平较高且高炉利润水平相对可观，叠加短流程全面深度亏损、铁水性价比仍较高， 预计短期铁矿石需求仍保持韧性，国内高需求对价格形成较强支撑。 原材料：程 鹏 库存 ...