人形机器人从概念到量产，核心零部件机遇梳理-20250718

证券分析师：商俭 执业证书编号：S0630525060002，联系方式：shangjian@longone.com.cn 2025年7月18日 投资建议 ● 政策叠加资金推动人形机器人加速落地。2025年政府工作报告中，具身智能首次被写入，被列为未来产业培育的重点方向， 成为我国制造业升级的重要抓手。国内外巨头纷纷投资入局，为人形机器人领域注入了大量资金与资源，资金与政策推动加 速行业的技术进步与成熟，人形机器人产业迎来了重要的转折点和变革机遇。 ● 人形机器人量产启动市场空间倍增。在工厂仓储和家庭服务两种场景中，使用成本均显著低于人工费用，且提供更高稳定性， 经济效益显现。目前，国内外人形机器人产品正呈多点开花态势，多个主要企业陆续披露量产规划。特斯拉制造工厂开始招 聘机器人制造相关职位，Optimus量产计划2026年5万台，2029年50-100万台。Figure AI首条BotQ自动化生产线已正式 投产，目前年化产能达1.2万台。国内智元、宇树等也已进入小批量生产阶段。综合多方发展态势，预计到2029年全球人形 机器人产能数量最少达100万台，市场规模将达1500亿元，市场前景巨大。 ● 重视核心零部 ...