投资策略周报：中报业绩预告的行业和个股线索-20250719

——投资策略周报 2025 年 07 月 19 日 策略研究团队 中报业绩预告的行业和个股线索 韦冀星（分析师） weijixing@kysec.cn 证书编号：S0790524030002 我们前期持续对市场能够持续突破保持乐观态度，剖析市场突破的核心动力 近期 A 股在宏观预期未显著变化的背景下仍实现向上突破，体现出风险偏好强 劲修复是因为从交易行为、资金流向到制度支持，多重信号共同构筑了市场上行 的内在基础。尤其在宏观预期相对缺位，指数突破背后更多体现为资金容纳力 增强的主线回归与主题活化。具体来看:一、券商板块发力激活市场关注度。二、 TMT 板块的"粉丝"效应带动资金共识：在 7 月 4 日市场首次尝试冲击区间高 点时，成交最活跃的前 20 只个股中约有 18 只集中在金融科技与 TMT 领域， 反映此方向与市场高度共振。其次，AI 硬件相关个股已成为机构重点参与的景 气方向，因此更容易形成市场合力。进一步拆解 TMT 尤其是 AI 硬件与游戏板 块上涨的原因：（1）中报披露窗口已然开启，市场对于业绩驱动的关注度显著提 升，AI 硬件、游戏等依然为较强的景气方向；（2）在 6 月初新消费与创新药波 ...