海外策略周报：本周中概股指数走势好于美股三大指数-20250719

证券研究报告|海外策略周报 [Table_Date] 2025 年 7 月 19 日 [Table_Title] 本周中概股指数走势好于美股三大指数 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 全球市场一周主要观点:本周美股三大指数涨跌不一，道琼斯工 业指数表现偏弱，中概股指数走势好于美股三大指数。目前 TAMAMA 科技指数市盈率为 35.7，市盈率处于高于 35 以上的 偏高位区间；费城半导体指数市盈率为 50.2，仍然处于 50 以上 的高位区间；美国科技股权重占比较大的纳斯达克指数的市盈 率进一步上升至 42.9，仍处于高于 40 的偏高位阶段，由于美股 科技股估值较高存在杀估值的可能性，以及美股大型科技巨头 的新一轮科技风口尚未出现，叠加特朗普经济等方面政策的不 确定性影响，以及重要科技核心企业今年以来出现多次高管减 持，美股科技股仍然容易出现调整；纳斯达克指数、费城半导 体指数和 TAMAMA 等美股科技指数仍然中期维度仍然容易出 现回调。目前标普 500 席勒市盈率上升至 38.37，接近于 40 的 区间，大幅高于历史平均数和中位数。由于美国经济政策的不 ...