申万宏源策略一周回顾展望(25/07/14-25/07/19)：经济预期谨慎，A股缘何延续强势
Shenwan Hongyuan Securities·2025-07-19 11:38
策 略 研 究 傅静涛 A0230516110001 fujt@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 2025 年 07 月 19 日 经济预期谨慎，A 股缘何延续强势 一 周 回 顾 展 望 相关研究 - 证券分析师 券 程翔 (8621)23297818× chengxiang@swsresearch.com 研 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 究 ⚫ 一、2025 下半年经济增速可能相对上半年回落，政策重点仍偏向于调结构，是当前市场 的一致预期，A 股为什么能维持强势？1. 稳定资本市场预期政策，构建了 A 股对宏观扰 动的"隔离墙"，下行风险可控的预期深入人心。2. 反内卷建立了"短期景气亮点"和 "中期供需格局改善"逻辑的连接，上游周期和中游制造"看长做短"行情演绎更加顺 畅。3. 科技景气验证和中美贸谈判成果显现共振，强化了短期价值向成长切换行情。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 韦春泽 A0230524060005 weicz@swsresearch.com 联系人 证 报 告 ...