流动性跟踪：隔夜利率或重回1.4%左右

[Table_Title] 隔夜利率或重回 1.4%左右 证券研究报告|宏观跟踪周报 [Table_Date] 2025 年 07 月 19 日 [Table_Title2] 流动性跟踪 [Table_Summary] ►概况：大税期，资金面起波澜 7 月 14-18 日，大税期影响下，周初流动性迅速收敛，税期首日（15 日）隔夜 利率单日跳升 10bp 左右，R001、DR001 迅速攀升至 1.50%以上，分别为 1.57%、 1.53%；R007 与 DR007 也分别升至 1.59%、1.57%，升幅分别为 5、3bp。 随后两日走款，央行加大逆回购续作规模，单日净投放量均在 3000 亿以上， 资金利率转为下行，市场情绪逐步修复。税期之后，18 日央行依然保持 1000 亿元 +的逆回购净投放，资金面渐趋平稳，隔夜利率重回 1.5%之下，R001、DR001 分 别为 1.49%、1.46%；7 天资金利率向 1.50%靠拢，R007、DR007 均收于 1.51%。 ►展望：央行呵护下，资金面大概率不会再起大波澜 跨过税期，下周（7 月 21-25 日）资金面还需"闯三关"。不过考虑到当前央行 的 ...