摩根士丹利：解密富途加密货币的优势

摩根士丹利：解密富途加密货币的优势 20250718 摘要 香港监管机构的积极监管为富途等金融机构参与加密货币业务创造了有 利条件，富途已获得加密货币经纪牌照并推出相关服务，加速其进入数 字资产领域。 富途在香港拥有超过 70 万零售客户，平均客户资产接近 50 万港元，这 为其进入加密货币市场提供了坚实的用户基础，且一站式服务满足了投 资者多样化的资产配置需求。 富途作为受监管公司，在加密货币交易定价上具有竞争力，并能为投资 者提供更大的价值，有望成为连接传统金融与加密货币世界的桥梁。 香港加密货币监管环境的不断发展，将为富途带来更多收入来源，尤其 是在期货产品引入和获得 VATP 许可证后，控制价值链将提升其增长潜 力。 稳定币为富途开辟了基础设施、托管和支付等领域的潜在机会，基于稳 定币储备资产的投资收益和应用场景扩展，有望显著增加收入。 尽管难以精确估计香港加密货币交易市场规模，但亚洲交易时段比特币 交易量占比约为 25%，表明市场潜力巨大。若富途能持续优化交易体验， 12%的市场渗透率目标具有可行性。 富途面临的上行风险包括香港监管环境的快速发展和更多加密货币被纳 入交易范围，下行风险则来自传统大型 ...