油脂油料周报：美豆油持续走高，连棕油刷新高点-20250720

研究所 美豆油持续走高 连棕油刷新高点 ----国信期货油脂油料周报 2025年7月20日 研究所 目录 CONTENTS 1 蛋白粕市场分析 2 油脂市场分析 3 后市展望 研究所 Part1 第一部分 蛋白粕市场分析 一、蛋白粕市场分析 研究所 本周行情回顾：本周CBOT大豆先抑后扬，触底反弹。周初USDA报告利空持续发酵，美豆新年度期末库存高于预期，出口下调超过压榨的上调。美国关税政策导致出口前景担忧情绪加重。 中西部地区天气条件良好，美国作物评级上升巩固了对秋季丰收的预期，而近月豆粕期货创下合约新低，这让美豆在周一一度跌破1000整数关口,随后6月压榨数据高于预期，期价跌势缓和。 周三美豆低位反弹，印尼将购买美国农产品提振市场。美豆周度出口数据显示，25/26年度美豆出口超预期。美豆油出口提振，美豆油高涨，推动美豆持续反弹。受此影响，国内连粕震荡走高 。主力合约在前三个交易日围绕3000整数关口震荡反复，豆粕现货累库加快。随着美豆的走高，叠加巴西升贴水上调，连粕主力合约接连突破3000、3050整数关口，空头平仓推动价格持续 反弹。连粕震荡偏强凸显。 2400 2600 2800 3000 3200 ...