策略周专题（2025年7月第2期）：内外因素交织，市场或维持震荡上行

2025 年 7 月 20 日 策略研究 内外因素交织，市场或维持震荡上行 ——策略周专题（2025 年 7 月第 2 期） 要点 本周 A 股市场整体上涨 政策密集出台与经济数据表现较好的背景下，A 股市场整体情绪提振，指数全面 反弹。A 股市场本周整体上涨，创业板指涨幅最大，涨幅为 3.17%，上证 50 涨 幅最小，涨幅为 0.28%。分行业来看，通信、医药生物、汽车等行业本周表现 相对较好，涨幅分别为 7.6%、4.0%及 3.3%；相比之下，公用事业、房地产、 传媒等行业的跌幅则较大，本周分别下跌 1.4%、2.2%、2.2%。 内外因素交织，市场或维持震荡上行 基本面角度，近期经济数据整体表现较好。2025年二季度GDP同比增速达5.2%， 上半年累计增速达到 5.3%，下半年 GDP 增速只需要达到 4.7%，即可完成全年 5%的经济增速目标。2025 年二季度，社零、出口同比增速均有所上行，表现出 需求端稳定、投资端增速放缓的格局，经济的供需关系有所改善。6 月份金融数 据表现较强，下半年企业内生扩张意愿及增量财政政策推出节奏的快慢将成为影 响社融增速的关键。 政策角度，改善盈利与资金入市双管 ...