电子行业周报：台积电上调2025年增速，AI算力强劲需求持续-20250720

电子周观点： 台积电上调 2025 年增速，AI 算力强劲需求持续。台积电 25Q2 实现营收 300.7 亿美元，同比增长 44.4%，环比 增长 17.8%，毛利率为 58.6%，同比+5.4pcts，环比-0.2pcts，实现净利润 128.0 亿美元，同比+60.7%，环比 +10.2%。公司指引 25Q3 营收为 318~330 亿美元，8%的 QOQ 增长，38%的 YOY 增长，公司将全年按美元计 价的收入指引增速上调至 30%左右，增长驱动力主要来自强劲 HPC AI 需求及先进制程需求。台积电表示，Token 的数量增长，AI 模型的使用，意味着更多的计算需求，更多的芯片需求，看到 AI 需求很强，包括主权 AI 的需求 也很强。黄仁勋在博览会期间透露，英伟达将恢复向中国销售 H20 芯片，公司已收到大量 H20 芯片订单。甲骨 文（Oracle）宣布，未来五年将在德国和荷兰投资 30 亿美元，以增强其在欧洲市场支持人工智能（AI）和云计 算服务的基础设施，公司预计 2026 财年的资本支出将超过 250 亿美元，其中大部分支出将用于数据中心基础设 施及 AI。我们认为，GB200 下半年迎 ...