煤炭开采行业跟踪周报：旺季期待不减，煤价持续上行-20250720

证券研究报告·行业跟踪周报·煤炭开采 煤炭开采行业跟踪周报 旺季期待不减，煤价持续上行 2025 年 07 月 20 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 行业近况 本周（7 月 14 日至 7 月 18 日）港口动力煤现货价环比上涨 10 元/吨， 报收 642 元/吨。 供给端，本周环渤海四港区日均调入量 174.31 万吨，环比上周下降 3.09 万吨，降幅 1.74%。矿山产地煤矿正常供应，港口供给略有下降。 需求端，本周环渤海四港区日均调出量171.69万吨，环比上周下降12.69 万吨，降幅 6.88%；日均锚地船舶共 99 艘，环比上周减少 1 艘，降幅 1.60%。库存端，环渤海四港区库存端 2693.5 万吨，环比上周增加 4.5 万吨，涨幅 0.17%。港口本周日均调入调出环比均有下降，整体库存绝 对值上行，主要由于市场情绪较好，但煤价上行真实成交不足导致。 我们分析认为：目前伴随高温天气持续，煤炭行业已逐步进入旺季，居 民及工业用电持续增长，我们预计伴随供给稳定，需求上行，煤价或有 进一步触底上行可能。 估值与建议： 仍旧关注保险资金增量；保费收入维持 ...